跟着疫情后全球热钱减少，全球风投行业火热过程都大不如前，“钱多东谈主傻”的环境不再。一种“种子轮系缚”（seed strapping）的新融资方式在初创企业中兴起。东谈主工智能（AI）技能连年来的兴起也滋长了这一势头。现在，这一融资新趋势在东南亚的风投规模最为盛行。
“种子轮系缚”融资趋势兴起
“种子轮系缚”的观念进入公众视线源于硅谷以及全球其他地区的风投行业严重衰败。新加坡风投公司OpenSky Ventures的平素搭伙东谈主佩恩（Josh Payne）：“如今的融资环境下，初创企业领先要独力新生，然后才是依靠风险投资资金。这就萌发了种子期系缚这一方式，即在首轮融资后，企业要试图从中赢利，而不是络续烧钱，想着怎样筹集下一轮资金。”
2008年金融危急后，好意思联储实施了零利率战略，大幅降息以刺激经济增长。这使得全球融资成本便宜，并激发风险投资家将更多资金插足风险较高的资产。新冠疫情后的刺激战略加重了这一趋势，风投资金在疫情时期达到顶峰。一些初创公司也因此莽撞获取重大估值。但疫情事后，跟着投资者除掉和风险投资资金开动清寒，场所发生了逆转。其中一些此前被高估的初创企业由于莫得内容事迹因循，最终收歇。这导致一些企业首创东谈主有计划其他选拔，如独力新生或种子轮系缚，来为公司寻找资金。“这些企业自己也同样具有竞争上风。”佩恩称。
跨国软件公司Zapier的连接首创东谈主兼首席践诺官（CEO）福斯特（Wade Foster）在“种子轮系缚”一词出现之前就对公司进行了种子系缚操作。他示意，他于2011年与另一位连接首创东谈主一齐创办了这家公司，之后他们于2012年10月筹集了约130万好意思元的种子股权资金。在完成种子轮融资后，福斯特其他连接首创东谈主决定不再筹集资金，而是都备依靠公司的收入络续运营下去。到2014年1月，这家初创公司开动盈利。他补充谈，到2020年，该公司的年度常常性收入已达到1亿好意思元。
“在咱们创业其时，初创企业首创东谈主要么选拔独力新生，要么选拔不息筹集风投。咱们当初选拔不筹集更多资金与环境无关，与咱们草率盈利的事实息息揣测。而连年来，像咱们这么选拔种子轮系缚，也即是一次性融资的初创企业，在业内越来越提升。”他暴露，“咱们在上学时就创办了这家公司，况且咱们也并莫得好多积累。选拔种子轮系缚天然企业发展会相比慢，但也意味着咱们草率全身心插足，着实负重致远地臆测、发展企业。更多的成本只会给咱们带来更多的问题，且莫得必要，咱们不想稀释股份，也不但愿风险投资者在咱们的‘厨房’里触手可及……咱们想我方着实掌捏事情的发展标的。”
佩恩的资格也很肖似。他示意，他在2011年为他的公司StackCommerce的种子轮融资约75万好意思元。约莫10年后，他将生意和内容平台出售给资管公司TPG下属的空洞媒体公司，具体金额未公开。“当咱们筹集首轮资金时，咱们基本上也曾达成盈利，并在运营了约莫10年后不息保持盈利，然后咱们退出了TPG。通盘早期投资者都进获取了10倍左右的收益。这对投资者和我我方来说都是一次相称成效的退出。”
与福斯特主张肖似，他也以为，关于企业首创东谈主来说，种子轮系缚这一操作既不错带来风险投资维持的自制，如投资者背书、更容易被社会认同、有训导风投者的教唆和资源共享，也不错让首创东谈主无须稀释股权，失去对初创公司的戒指。如斯一来，“你不错从风险投资中获取通盘收益，而不会留住后遗症。”他说谈。
福斯特补充称：“科技行业最不菲的构成部分是雇佣东谈主才，这即是‘让早期初创公司很难升起’的原因。而AI技能的发展，也正在使更多初创企业选拔种子轮系缚变得愈加可能，因为这些公司不错使用自动化技能，而不必雇佣一群东谈主，来获取很大的影响力。如斯一来，初创企业就更有可能只进行一轮融资，就获取一些盈利智力，并收场十分可不雅的增长。”
为安在东南亚最流行
种子轮系缚和初创企业独力新生的风投方式如今正在全球范围内不停扩大。天然这一趋势在硅谷也已出现，但业内东谈主士示意，种子轮系缚如故在东南亚最为流行。
初创企业Acme Technology的首创东谈主兼CEO林（Jx Lye）称：“在东南亚种子轮系缚的作念法更为明显，也许是因为在东南亚，初创企业更稳健发展独力新生的业务。”
成本公司Tin Men Capital的连接首创东谈主兼搭伙东谈主谭（Jeremy Tan）共享称，其中一个原因可能是，好意思国事一个单一阛阓，而东南亚有11个不同的国度。这意味着“幂规定”（Power law）可能适用于好意思国的风险投资业，但不适用于东南亚。风险投资下的幂规定指，天然风投基金投资组合中的大大都初创公司可能收场盈亏均衡以致投资失败损失，但投资成效的那一小部分公司，就足以为投资者提供大部分申报。
也因此，谭称，这一规定在好意思国很提升，东南亚风投契构一开动也进行效仿，但发现这一规定在东南亚同样以失败告终。肖似好意思国风投那种单个成效投资能带来上百倍申报的情况，在东南亚极难收场，因为该地区由许多讲话不同、文化不同，跨阛阓还存在监管谢绝的较小阛阓构成。因此，东南亚的风投模式，沉稳转向寻求更草率收场惊东谈主增长的初创企业，对这些企业给以单轮投资。
此外，林补充称，与全球一些资金更充沛的国度、地区不同，东南亚资格了多年的资金短缺。在疫情时期资金达到峰值后，该地区的创业生态系调处直在资格横祸且成本不菲的重新调整，这让许多创业公司靠近重大的估值压力。据业内东谈主士暴露，东南亚的投资退出机制也很少，这也使得许多风险投资家和有限搭伙东谈主在选拔投资标的时，愈加严慎。
除了客不雅配景，该地区初创企业首创东谈主的心态调整也助推了这一趋势日益流行。林坦言：“企业首创东谈主自己也开动重新念念考，他们是否想接纳风投资金。一朝他们从机构投资者那儿获取资金，属见解就会立即调整到何如作念高企业估值上，只怕以致会以损伤初创公司利益为代价。这种不吝一切代价谋求高估值的心态会给首创东谈主带来很大的压力，也可能导致弗成不息的生意模式。企业发展自己是一个非线性的事情。只怕企业会快速发展，只怕收益也会下落。一味地想要评释高估值的合感性，果真会徒增压力，也会让首创东谈主在探索最稳健的家具阛阓时，束手束脚。”
谭补充称，在资格了全球疫情后，如今以致好多首创东谈主都相识到，我方需要的不单是是财富，还只怕辰和健康。“首创东谈主如实应该相称勤勉地职责，但我以为这亦然有底线的。我不以为任何一个首创东谈主但愿在多年勤勉职责后，失去其他一切，比如家庭或健康。若是莫得后者，首创东谈主最终会相识到，赚那么多钱也莫得真义。”他称。
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